Les nouvelles règles pourraient bouleverser l’évaluation de votre SCPI, êtes-vous prêt ?

L’ASPIM a publié en octobre 2025 une nouvelle méthodologie de calcul des indicateurs de performance des SCPI, destinée à améliorer la transparence et la comparabilité des données financières.

Élaborée avec les sociétés de gestion, elle harmonise la présentation des indicateurs clés et rend les comparaisons entre véhicules plus fiables.

Nouvelle méthodologie de l’ASPIM : ce qui change

En octobre 2025, l’ASPIM a fait évoluer le référentiel applicable aux SCPI, dans la continuité de la réforme de 2022 qui avait déjà remplacé le TDVM (taux de distribution sur valeur de marché) par le taux de distribution (TD).

En collaboration avec les sociétés de gestion, cette initiative standardise la présentation des indicateurs clés, facilitant ainsi l’analyse des performances des investissements immobiliers.

Les SCPI doivent désormais intégrer ces principes dans leurs bulletins périodiques et rapports annuels, conformément aux exigences réglementaires. Cette harmonisation marque une avancée significative pour la clarté des informations financières et la protection des investisseurs.

Les nouveaux indicateurs à surveiller

La Performance Globale Annuelle (PGA) est désormais l’indicateur de référence, combinant le taux de distribution (TD) et la variation du prix de souscription — un point utile après les baisses de prix de parts décidées par plusieurs sociétés de gestion en 2023 et 2024, que le seul taux de distribution ne faisait pas apparaître.

Le Rendement Global Immobilier (RGI) complète cette analyse en intégrant la valeur patrimoniale. Le Taux d’Occupation Financier (TOF) et le Taux d’Occupation Physique (TOP) offrent une vision précise de l’occupation des biens, bien que le TOP reste non standardisé.

Le Taux de Rentabilité Interne (TRI) évalue la performance sur le long terme, tandis que le Ratio « Dettes et autres engagements » mesure l’endettement. Ces indicateurs renforcent la transparence et la comparabilité des SCPI.

Une avancée majeure pour les épargnants

L’harmonisation des méthodes de calcul par l’ASPIM représente un progrès significatif pour le marché des SCPI, en renforçant la lisibilité des données financières.

Cette initiative permet aux épargnants de mieux comprendre et comparer les performances des différents véhicules d’investissement, assurant ainsi une meilleure protection de leurs intérêts.

Cependant, il est crucial de rappeler que l’investissement en SCPI est un placement à long terme, sans garantie en capital ni en termes de performances. Il est recommandé de conserver les parts pendant au moins 8 ans, en tenant compte de la possible limitation de la liquidité.